باکت با لحظه‌ای سرنوشت‌ساز روبه‌رو است: آیا این پیشگام ارز دیجیتال می‌تواند از هرج و مرج دعوی حقوقی و از دست دادن شدید درآمد نجات پیدا کند؟

شکایت قضایی سرمایه‌گذاران باکت را شوکه کرد: آیا این پایان است یا شروعی جدید برای شرکت کریپتو؟

باکت به دلیل شکایت سرمایه‌گذاران، از دست دادن مشتریان بزرگ و میلیون‌ها دلار در درآمد، در حال مبارزه برای بقا در سال 2025 است.

شرکت باکت هولدینگز، اینک (NYSE: BKKT) که به‌عنوان یک نوآور جسور در نگهداری دارایی‌های دیجیتال و جوایز کریپتو شناخته می‌شد، در حال مبارزه برای بقا در سال 2025 است. آخرین شکایت سرمایه‌گذاران، که به‌دلیل فروپاشی ناگهانی شراکت‌های مشتریانش رخ داده، باعث سقوط سهام و نمایان شدن مشکلات عمده زیر داستان بلندپروازانه رشد باکت شده است.

در تاریخ 2 آوریل 2025، سرمایه‌گذاران شکایت جمعی علیه باکت تنظیم کردند. اصل شکایت؟ وابستگی شدید به وبول پی LLC، که در اوایل سال 2024، 74% از درآمد خدمات کریپتویی باکت را تامین کرد. سپس، خبر مهمی در مارس منتشر شد: باکت اعلام کرد که توافق خود با وبول را تا ژوئن خاتمه خواهد داد. هفته‌ها بعد، بانک آو آمریکا یک قرارداد جداگانه خدمات وفاداری را کنار گذاشت که 17% دیگر از درآمدها را پاک کرد.

واکنش بازار وحشتناک بود. سرمایه‌گذاران، از ترس فروپاشی کامل، سهام باکت را فروختند و باعث افت تاریخی 27.3% در یک روز معاملاتی شدند و ده‌ها میلیون دلار از ارزش بازار را از بین بردند. با برآورد کاهش درآمدها به میزان 73%، تحلیلگران اکنون در مورد توانایی باکت برای بقا در این بحران یا بازگشت به موقع سوال دارند.

س: چرا مدل درآمد باکت مورد انتقاد قرار گرفته است؟

درآمد گزارش شده نجومی باکت به مبلغ 1.79 میلیارد دلار در سه‌ماهه چهارم 2024 در نگاه اول خیره‌کننده به‌نظر می‌رسید، که نشان‌دهنده افزایش 737% در مقایسه با سال قبل بود. اما این رشد تنها به دو مشتری—وبول و بانک آو آمریکا—وابسته بود. زمانی که این دو قرارداد از هم پاشید، پایه درآمد باکت نیز از بین رفت.

نزدیک به 98% از درآمد باکت به خدمات ارز دیجیتال وابسته بود و این وابستگی‌های واضح به آسیب‌پذیری‌های بارزی منجر شد، زمانی که این شراکت‌ها از بین رفتند. حفره 73% در درآمد سوالات بنیادی درباره توانایی این شرکت برای تنوع بخشی و ساخت یک کسب‌وکار پایدار را ایجاد می‌کند.

سایت‌های مالی پیشرو مانند بلومبرگ و CNBC گزارش داده‌اند که چنین تمرکزی بر مشتریان یک علامت خطر بزرگ برای شرکت‌های فناوری عمومی است، به‌خصوص در بخش‌های ناپایدار مانند کریپتو.

شکایت چه میزان به باکت آسیب مالی خواهد زد؟

این شکایت به‌هیچ‌وجه یک ضربه نمادین نیست—این یک تهدید بالقوه برای موجودیت است. تقریباً 50% از موارد مشابه در زمینه اوراق بهادار به توافق منجر می‌شوند، و آمارهای معمول نشان می‌دهند که باکت با هزینه‌های احتمالی حدود 10 میلیون دلار در زمینه شکایت مواجه است. این مبلغ بیش از یک‌چهارم از ذخایر نقدی 39 میلیون دلاری آن (تا دسامبر 2024) است.

برای دیدن این موضوع در یک بستر مناسب:
– این شرکت تنها در نیمه اول 2024، 27.54 میلیون دلار سوخت کرده است
– رهبری باید با دعاوی قانونی، از دست دادن مشتریان و بازسازی فوری کنار بیاید
– بیشتر توافق‌ها در سال 2024 برای شرکت‌های مشابه بین 14 تا 20 میلیون دلار بوده است

با توجه به نسبت قیمت به درآمد منفی باکت به میزان -1.14 (تا آوریل 2025) و کاهش درآمدش، هزینه‌های قانونی موانع قدرتمندی ایجاد می‌کند.

س: باکت چه اقداماتی استراتژیک در نظر دارد؟

مدیریت ایستاده نیست. اقداماتی عمده برای صرفه‌جویی در هزینه‌ها شامل فروش واحد نگهداری اعتماد به مبلغ 1.5 میلیون دلار و تغییر تمرکز به پرداخت‌های استیبل‌کوین و خدمات کریپتوی مؤسسه‌ای است. باکت همچنین آکشی نهتا را به‌عنوان مدیرعامل مشترک منصوب کرده است تا بازگشت به وضعیت قبلی را هدایت کند.

به‌ویژه، پیش‌بینی درآمد سه‌ماهه اول 2025 به میزان 1.03 تا 1.28 میلیارد دلار نشان می‌دهد که باکت برای شوک‌های درآمدی آماده می‌شود و سعی در ترسیم یک نقشه‌راه فراتر از مشتریان قبلی خود دارد.

اما آزمون واقعی، حفظ مشتریان موجود، جذب کسب‌وکار جدید و—شاید مهم‌تر از همه—ترمیم اعتماد سرمایه‌گذاران خواهد بود.

باکت چگونه می‌تواند از این بحران عبور کند؟

برای بقا، باکت باید:
– تنوع مشتریان خود را به سرعت افزایش دهد و وابستگی به هر شریک خاصی را کاهش دهد
– در توسعه راه‌حل‌های جدید استیبل‌کوین و کریپتوی مؤسسه‌ای به پیش برود
– هزینه‌ها را به شدت مدیریت کند و ترازنامه آسیب‌دیده خود را تقویت کند
– به‌طور شفاف ارتباط برقرار کند تا اعتماد بازار و سرمایه‌گذاران را بازیابی کند

تحلیل‌های کارشناسی از سایت‌هایی مانند رویترز و فورچون تأکید می‌کند که نوآوری سریع، شفافیت و مدیریت بحران چابک بهترین شانس‌ها را برای جلوگیری از خروج و تنظیم مسیر جدید ارائه می‌دهند.

س: آیا این یک چرخه مرگ است یا تولدی دوباره برای باکت؟

شکایت، از دست دادن مشتری‌های عظیم و کاهش موجودی نقدی به یک لحظه سرنوشت‌ساز برای باکت تبدیل شده است. موفقیت غیرممکن نیست، اما حاشیه خطا بسیار باریک است. ریسک‌ها: بقا، نوآوری، یا سقوط به بی‌اهمیتی.

اگر باکت بتواند به سرعت موارد قانونی را حل کند، شراکت‌های جدیدی ایجاد کند و استراتژی خود را با موفقیت تغییر دهد، فصل بعدی می‌تواند نشانه‌ای از تولدی امیدوارکننده باشد. در غیر این صورت، تحلیلگران صنعتی از بازسازی عمیق‌تر یا احتمال خرید هشدار می‌دهند.

آیا باکت قوی‌تر خواهد شد یا محو می‌شود؟ چند فصل آینده تعیین کننده خواهند بود. اگر شما به بازار کریپتو نظارت می‌کنید یا سرمایه‌گذار هستید، با دقت باکت را زیر نظر داشته باشید—حرکت‌های بعدی آن ممکن است بازی کتاب صنعت را در مدیریت بحران تغییر دهد.

چک‌لیست: کتاب راه بقا باکت

• ✔️ شکایت سرمایه‌گذاران را به‌طور مؤثر و شفاف حل کنید
• ✔️ سوزاندن نقدینگی را متوقف کرده و از طریق کنترل هزینه‌ها ذخایر را حفظ کنید
• ✔️ درآمد‌های از دست رفته را با جلب مشتریان جدید استیبل‌کوین/سازمانی جبران کنید
• ✔️ به‌طور شفاف با سرمایه‌گذاران ارتباط برقرار کنید و وابستگی به شرکای واحد را کاهش دهید
• ✔️ اقدامات رهبری را برای نشانه‌های بازگشت مؤثر زیر نظر داشته باشید

با ما همراه باشید تا آخرین تغییرات را در حالی که باکت از پر turbulence ترین فصل‌های خود عبور می‌کند، دنبال کنید.