백트, 중대한 순간에 직면하다: 암호화폐 선구자가 소송 혼란과 막대한 수익 손실을 극복할 수 있을까?

소송이 Bakkt 투자자들을 충격에 빠뜨리며 수익 감소—이것이 Crypto 회사의 끝일까, 아니면 새로운 시작일까?

Bakkt는 투자자 소송과 주요 고객 손실, 수익 감소로 어려움을 겪고 있으며, 2025년은 이 회사의 생존과 미래 전략을 시험하고 있다.

간략 정보

27.3%: 주요 고객 이탈 후 하루 만에 Bakkt 주가 급락
73%: 잃어버린 계약으로 인한 예상 수익 감소
$10M: 가능한 소송 책임 (Bakkt의 현금 보유액의 25%)
98%: 암호화폐 서비스와 관련된 수익 비율

Bakkt Holdings, Inc. (NYSE: BKKT)는 한때 디지털 자산 보관 및 암호화폐 보상에서 대담한 혁신자로 여겨졌지만, 2025년에 생존을 위해 싸우고 있다. 갑작스러운 고객 파트너십 붕괴로 촉발된 최근 투자자 소송은 주가를 급락시켰고 Bakkt의 야심찬 성장 스토리 아래에 있는 주요 균열을 드러냈다.

2025년 4월 2일, 투자자들은 Bakkt에 대해 집단 소송을 제기했다. 소송의 핵심은 무엇일까? Webull Pay LLC에 대한 극단적인 의존이다. 이 회사는 2024년 초 Bakkt의 암호화폐 서비스 수익의 무려 74%를 차지했다. 이후 3월에 충격적인 소식이 전해졌다: Bakkt는 6월까지 Webull 계약을 끝낼 것이라고 밝혔다. 몇 주 후, 뱅크 오브 아메리카는 별도의 로열티 서비스 계약을 포기하며 또 다른 17%의 수익을 잃었다.

시장의 반응은 잔인했다. 투자자들은 전면적인 붕괴를 우려하여 Bakkt 주식을 급매도하였고, 기록적인 27.3% 급락을 초래하며 수천만 달러의 시가 총액을 날렸다. 계약 손실이 예상되는 수익을 73%나 줄일 것으로 보이자, 애널리스트들은 Bakkt가 이 위기를 극복할 수 있을지, 아니면 제때 방향을 전환할 수 있을지를 의문시하고 있다.

Q: Bakkt의 수익 모델이 위협받는 이유는 무엇인가?

Bakkt의 2024년 4분기 보고된 수익 17억 9천만 달러는 흥미롭게 보였으며, 연간 737%의 증가를 기록했다. 그러나 그 성장은 단 두 고객—Webull과 Bank of America—에 의해 이뤄졌다. 두 계약이 무너지자 Bakkt의 수익 기반도 함께 사라졌다.

Bakkt의 수익의 거의 98%가 암호화폐 서비스에 의존하고 있어, 이러한 파트너십이 소멸하자 명백한 취약점이 드러났다. 73%의 수익 공백은 이 회사가 다각화할 수 있는 능력과 강력한 사업을 구축할 수 있는 능력에 대한 근본적인 질문을 제기한다.

Bloomberg와 CNBC와 같은 주요 금융 사이트들은 이러한 고객 집중이 특히 암호화폐와 같은 변동성이 큰 분야의 공개 기술 기업에 대한 뚜렷한 경고 신호라고 보고하고 있다.

소송이 Bakkt에 재정적으로 얼마나 큰 타격을 줄 것인가?

소송은 상징적인 타격이 아니다—존재에 대한 잠재적 위협이다. 비슷한 증권 소송의 거의 50%가 합의로 끝나며, 일반적인 수치는 Bakkt가 약 1천만 달러의 소송 비용을 예상하고 있음을 제시한다. 이는 2024년 12월 기준 Bakkt의 3억 9천만 달러 현금 보유액의 4분의 1 이상에 해당한다.

이를 관점에서 보면:
– 이 회사는 2024년 상반기 동안 단 2754만 달러를 소모했다.
– 경영진은 법적 분쟁, 고객 손실, 긴급한 구조 조정을 병행해야 한다.
– 2024년 유사 회사의 합의는 대체로 1400만에서 2000만 달러 사이였다.

Bakkt의 -1.14의 부정적인 주가 수익 비율(2025년 4월 기준)과 감소하는 수익 덕분에, 법적 비용은 큰 역풍으로 작용하게 된다.

Q: Bakkt는 어떤 전략적 조치를 취하고 있는가?

경영진은 가만히 있지 않다. 주요 비용 절감 조치로는 150만 달러에 Trust 보관 부문을 매각하고, 스테이블코인 결제 및 기관 암호화폐 서비스로 초점을 전환하는 것이다. Bakkt는 또한 회복을 이끌기 위해 Akshay Naheta를 공동 CEO로 임명했다.

중요하게도, 2025년 1분기 지침인 10억 3천만에서 12억 8천만 달러는 Bakkt가 수익 충격에 대비하고 있으며, 이전 주요 고객들 너머로의 로드맵을 그리려 하고 있음을 보여준다.

그러나 진정한 시험은 기존 고객을 유지하고 새로운 기업 비즈니스를 유치하며, 아마도 가장 중요하게는 투자자의 신뢰를 회복하는 것이다.

Bakkt가 이 위기를 어떻게 극복할 수 있을까?

생존을 위해 Bakkt는 다음을 수행해야 한다:
– 빠르게 고객 구성을 다양화하여 특정 파트너에 대한 의존도를 줄인다.
– 새로운 스테이블코인 및 기업 암호화폐 솔루션 개발을 추진한다.
– 손상된 재무 상태를 보강하면서 비용을 적극 관리한다.
– 시장과 투자자의 신뢰를 회복하기 위해 명확하게 소통한다.

Reuters와 Fortune와 같은 사이트의 전문가 분석은 신속한 혁신, 투명성 및 민첩한 위기 관리가 혈흔을 막고 새로운 방향을 설정할 수 있는 최고의 기회를 제공한다고 강조하고 있다.